Роснефть намерена увеличить капитализацию до $200 млрд

Роснефть намерена увеличить капитализацию до $200 млрд
Роснефть намерена увеличить капитализацию до $200 млрд

Роснефть раскрыла некоторые детали своей долгосрочной стратегии до 2030 года. В планах компании увеличить капитализацию до $200 млрд (сейчас - около $75 млрд), потратить на капитальные расходы $120 млрд, нарастить добычу нефти вдвое, а также модернизировать свои нефтеперерабатывающие заводы.

По данным экспертов Инвесткафе, капитальные расходы Роснефти в 2012 году составят $16 млрд, а в 2013-2015 годах достигнут $54 млрд, или $18 млрд в год. Аналитик компании Виталий Михальчук отметил, что "агрессивная программа развития приведет к тому, что дивиденды компании снизятся, денежный поток ослабеет, показатели рентабельности ухудшатся. В среднем Роснефть планирует наращивать свою капитализацию на $7 млрд в год, или +20 руб. к стоимости акции ежегодно. Это довольно слабый результат для компании с низким уровнем дивидендов (2011П - 3,5 рубля, доходность - 1,6%). Такой рост капитализации компании не будет достаточным аргументом для инвесторов, которые покупают ее акции, ожидая подъема их котировок.

Для существенной переоценки в сторону повышения потребуются новые аргументы. Прежде всего, это освоение арктического шельфа. Активность Роснефти в этом направлении пока ограничивается консолидацией шельфовых активов у частных компаний и покупкой участков у государства. В разрабатываемых Роснефтью шельфовых

проектах на Черном море пока сотрудничает только Exxon Mobil, а остальных потенциальных партнеров (Chevron, ENI, Total) не устраивают высокие риски и крупные вложения в геологоразведку. Активная разработка шельфа возможна, но не ранее 2015-2016 года, когда наиболее крупные проекты в Восточной Сибири выйдут на плановую мощность и компании будут искать новые источники увеличения добычи.

Тем не менее сейчас компания сильно недооценена рынком, причем для ее активного развития нет серьезных препятствий из-за сильнейшего административного ресурса. Я считаю справедливой капитализацию компании около $92,4 млрд, то есть 262,5 руб. за акцию. 

Реализация планов Роснефти возможна, но потребует крупных капитальных расходов на протяжении следующих пяти-шести лет, а также благоприятного регулирования отрасли государством. Обратная сторона такой стратегии видна уже сейчас: расходы компании растут опережающими темпами из-за агрессивной программы разведки и добычи, массовой покупки шельфовых месторождений и масштабной программы модернизации нефтеперерабатывающих заводов. Удельные расходы на баррель добываемой нефти в 2011 году выросли до $3,07 (+8,5% г/г), на тонну выпущенных нефтепродуктов - до $19 (+23,4% г/г)".

По его словам, рекомендация по акциям Роснефти - «покупать», цель - 262,5 руб., потенциал - 30%. Бумага является хорошим объектом для инвестиций до конца года.

Рейтинг "качества" от "Росконтроля" продается за 1 млн рублей
Рейтинг  качества  от  Росконтроля  продается за 1 млн рублей
Правила игры
Свой знак качества "Росконтроль" продает любому производителю, готовому заплатить 1 миллион рублей. Тот, кто не готов платить деньги может поплатиться репутацией. А владеют этим бизнесом люди с сомнительными "историями успеха".
Как ростовский агрохолдинг убивает село
Как ростовский агрохолдинг убивает село
Производство Аграрный сектор
"Правда.Ру" опубликовала новость о странных вещах, происходящих в Краснодарском крае и касающихся фермерских хозяйств.
Дольщики ЖК «Высокие жаворонки» снова идут в суд
Дольщики ЖК «Высокие жаворонки» снова идут в суд
Недвижимость
Дольщики недостроенного жилого комплекса «Высокие жаворонки» завтра рискуют столкнуться с новым обманом - на сей раз речь о судебном слушании по двум искам.
Обнуление и генеральная уборка своей жизни
Обнуление и генеральная уборка своей жизни
Правила игры
 В полный стакан воды не нальешь. Это один из основополагающих принципов любых перемен. Невозможно кардинально изменить жизнь и переписать историю на своем листе, если действовать исходя из неразобранного багажа опыта.
Как вежливо отказать
Как вежливо отказать
Правила игры
Всем нам в нашей жизни порой приходиться в чем-либо кому-нибудь отказывать по тем или иным причинам. Надо уметь по возможности делать это вежливо и красиво/
Ресурсы
Как развить самодисциплину? Пять мощных способов
Как развить самодисциплину? Пять мощных способов
Ресурсы
Вы можете развить самодисциплину подобно тому, как вы увеличиваете свою мышечную массу. Пусть пройдёт не одна неделя и не один месяц но, вы, в конечном итоге, добьётесь значительного прогресса.
Недвижимость
Рынок жилищного строительства России: кризис пройден - впереди рост?
Рынок жилищного строительства России: кризис пройден - впереди рост?
Недвижимость
Общее снижение объемов жилищного строительства в России, ожидаемое по итогам 2017 года, нельзя назвать критическим: после прохождение «дна» кризиса, отрасль начала восстанавливаться.
Ведьма Алена Полынь: Магия поможет стать успешным в своем деле
Карьера
Одна из известнейших ведьм современности, консультирующая политиков и предпринимателей, Алена Полынь рассказала о тайнах успешного бизнеса. Она поделилась своим знанием того, как использовать магические силы для реализации своих планов и желаний и как магия поможет обрести финансовое благополучие.
Десять качеств успешных людей Десять правил успешного человека от мировых психологов Восемь ошибок при открытии своего дела Тринадцать полезных советов для убедительной речи Простой и честный мануал для тех, кто хочет добиться успеха в работе