Группа Черкизово опубликовала операционные результаты по итогам 2011 года. Эксперты называют их хорошими, что должно положительно отразиться на котировках акций, но еще более позитивными будут финансовые результаты за прошлый год.

В сегменте птицеводства продажи выросли на 34% и достигли 260,2 тыс. тонн, притом что цена реализации поднялась в рублевом эквиваленте всего на 1% - до 72,79 руб. за кг, в долларах цена выросла на 5% - до $2,48 за кг.

Сегмент свиноводства показал более скромный рост. Физические объемы продаж поднялись на 4% и составили 91,4 тыс. тонн в живом весе. При этом цена реализации увеличилась значительно сильнее: в рублевом выражении - на 11%, до 80,04 руб. за кг, а в долларовом составила $2,72 за кг. С учетом того, что были запущены три новые площадки, в 2012 году объемы продаж должны вырасти значительнее, чем в прошлом, но в связи со снижением цены в 4-м квартале, в первой половине года ценовые тенденции здесь могут быть неблагоприятными. Рост объема продаж в сегменте мясопереработки был еще меньше и составил всего 3%, до 145,27 тыс. тонн. Цена реализации выросла на 13% и 17% в рублях и долларах соответственно.

Аналитики Антон Сафонов пояснил, что "текущие объемы продаж и цены реализации предполагают выручку в 2011 году на уровне $1545 млн. Следующий год также будет позитивным, поскольку не все производственные площадки вышли на полную мощность в предыдущем периоде. При этом ценовые тенденции были нейтральными, и, например, в сегменте птицеводства цена практически не выросла. Достаточно небольшой уровень продовольственной инфляции будет сохраняться, поэтому вряд ли удастся увеличивать выручку за счет роста цен. Но за счет высоких темпов развития бизнеса она все же будет расти хорошими темпами, которые составят около 27-30% в год".

По его словам, рентабельность будет восстанавливаться и к концу года достигнет не менее 19%, что предполагает уровень в $294 млн. "Что касается долговой нагрузки, то она сейчас находится на достаточно комфортном уровне, показатель NetDebt/EBITDA к концу году окажется на уровне 2,7х, что с учетом активного развития бизнеса не очень много. Сейчас Группа Черкизово торгуется с дисконтом к компаниям-аналогам по мультипликатору EV/EBITDA. Целевая цена - 900 руб. за акцию, и одним из минусов является низкая ликвидность акций", - заявил эксперт.