Вымпелком привлекает кредитные линии общим объемом примерно в $1 млрд. Они номинированы в разных валютах, а их привлечение направлено на поддержку ликвидности в компании, а также на общекорпоративные цели.

Vimpelcom Ltd. объявил о согласовании возобновляемых кредитных линий на общую сумму в $1 млрд. Цель заимствований состоит в обеспечении гибкости в управлении ликвидностью в компании, также средства могут быть использованы на общекорпоративные цели.

Кредитные линии привлекают две компании группы. Одна - нидерландская VimpelCom Amsterdam BV (приблизительная сумма - $500 млн), вторая - российское ОАО «Вымпел-Коммуникации». В первом случае привлекаются две трехлетние кредитные линии от консорциума из десяти банков на $250 млн и 205 млн евро. Обеспечение предоставляют ОАО Вымпелком и Vimpelcom Holdings BV. Во втором случае срок также составляет 3 года, однако кредитную линию открывает Сбербанк в сумме 15 млрд руб. 

Аналитик Инвесткафе Илья Раченков отметил, что «с консолидацией результатов Wind Telecom долговая нагрузка объединенного Вымпелкома резко выросла: на конец 1-го квартала 2011 года соотношение «чистый долг/EBITDA» составляло 0,96х, но уже на конец 3-го - 3,01х. В этой связи остро актуальной стала проблема управления ликвидностью, дабы обеспечивать процентные выплаты. Большой объем задолженности, номинированной в долларах, создает существенные проблемы в ее обслуживании, так как основной объем выручки компания получает в России и Италии, то есть в рублях и евро. Неблагоприятная динамика курсов этих валют относительно доллара увеличивает его стоимость.

Основной объем кредитных линий приходится на рубли, что логично, так как в ближайшие три года большая часть погашаемой задолженности придется на ОАО «Вымпелком». Основной объем погашаемой задолженности итальянской Wind Telecomunicazioni приходится на 2017 год, до этого момента среднегодовой объем погашаемой задолженности составляет порядка $350 млн.

Раченков также отметил, что «размер общего долга Vimpelcom Ltd. на конец 2011 года ожидается в размере $26,5 млрд, чистого - $23 млрд. Таким образом, в 4-м квартале я не ожидаю существенного улучшения ситуации с долговой нагрузкой компании.

Другим возможным применением привлеченных средств может стать исполнение опциона по покупке 25% акций мобильного ритейлера «Евросеть»: его срок истекает в январе следующего года. Замечу, что «Евросеть» не постеснялась при своей оценке, и 25% могут составлять около $800 млн, что вряд ли устроит Вымпелком.

Несмотря на большую долговую нагрузку, ситуация с ликвидностью в компании остается стабильной. А учитывая тот факт, что большая часть задолженности будет погашаться после 2016 года, долговые показатели компании должны прийти в норму уже к концу следующего года. ADS Vimpelcom Ltd. сохраняют высокий потенциал для роста: целевая цена по ним составляет $14,50, что подразумевает апсайд в 48,7%».