"Магнит" намерен провести SPO

 Магнит  намерен провести SPO
"Магнит" намерен провести SPO

Российский ритейлер «Магнит» объявил о намерении ускоренно разместить акции допэмиссии в рамках вторичного размещения среди российских и международных инвесторов, пишет Forbes.

По данным компании, в ходе SPO компания планирует привлечь около $350 млн. ФСФР уже зарегистрировала 10,813 млн акций допэмиссии, которые будут размещаться по открытой подписке. Номинальная стоимость акций - 0,01 руб. Существующие акционеры «Магнита» будут иметь право преимущественного выкупа, однако крупнейшие акционеры ритейлера - Сергей Галицкий, Владимир Гордейчук и некоторые другие - уже заявили, что не воспользуются этим правом.

Morgan Stanley и «ВТБ Капитал» выступают в качестве координаторов и букраннеров в ходе размещения. Вырученные средства  позволят «Магниту» выполнить свою программу по капитальным затратам на 2012 год в объеме $1-1,4 млрд, сохраняя при этом приемлемый уровень долговой нагрузки.

Как отмечает аналитик Инвесткафе Антон Сафонов, "крупные акционеры не воспользовались преимущественным правом выкупа, поэтому инвесторам будет предложен большой объем акций. На мой взгляд, текущее положение компании позволит привлечь предполагаемую сумму полностью.

Напомню, что о возможности проведения SPO стало известно еще весной 2011 года, но тогда предполагалась, что его сумма составит около $500 млн. ФСФР ранее зарегистрировала 10,813 млн акций, и они будут размещаться по открытой подписке. Уставный капитал вырастет на 12%, если будет размещен весь допвыпуск, а с учетом политики ритейлера в отношении займов размещение наиболее предпочтительно, несмотря на низкий уровень долговой нагрузки.

К сожалению, дата размещения и его цена пока остаются неизвестными, но, на мой взгляд, оценка будет предполагать небольшой дисконт к рыночным ценам, и сейчас она могла бы составить 2500-2700 рублей за акцию, то есть дисконт, по моим ожиданиям, будет составлять 10-15%. Естественно, что в таком случае весь допвыпуск не будет размещен, иначе это позволило бы привлечь около $1 млрд, что обеспечило бы возможность почти полностью исключить другое финансирование инвестиционной программы на 2012 год, которая планируется в объеме $1-1,4 млрд.

По итогам года показатель NetDebt/EBITDA в долларах составит около 1,9х, что является хорошим

уровнем, но увеличение долговой нагрузки все равно нежелательно, поэтому привлечение финансирования без роста долговой нагрузки очень важно для Магнита, и пока ритейлер не дает оснований сомневаться в том, что справляется с этим успешно. 

На мой взгляд, дополнительное размещение должно быть удачным, поскольку Магнит сейчас - наиболее интересная бумага в потребительском секторе, даже несмотря на некоторое ухудшение финансовых показателей и снижение прогноза по годовой выручке. По итогам года я ожидаю выручку более 335 млрд руб., продолжится и рост выручки с квадратного метра. Рентабельность по EBITDA вряд ли окажется выше 7,5% по итогам текущего года, поскольку дальнейшее увеличение количества гипермаркетов негативно отразится на рентабельности ритейлера. Сейчас этот показатель находится на уровне 7,2%.

Снижение темпов роста выручки объясняется интенсивным развитием сети. Сейчас доля дискаунтеров превысила уже 90%, что позволит Магниту очень комфортно себя чувствовать даже в случае ухудшения общей экономической ситуации, поскольку традиционно при этом покупательский спрос смещается к более низкому ценовому сегменту, то есть как раз к дискаунтерам. И очень важным фактором для потенциальных акционеров является то, что Магнит является самым быстроразвивающимся ритейлером на российском рынке. Целевая цена - 3850 руб., а это предполагает очень хороший потенциал роста от предполагаемой цены размещения".

Рейтинг "качества" от "Росконтроля" продается за 1 млн рублей
Рейтинг  качества  от  Росконтроля  продается за 1 млн рублей
Правила игры
Свой знак качества "Росконтроль" продает любому производителю, готовому заплатить 1 миллион рублей. Тот, кто не готов платить деньги может поплатиться репутацией. А владеют этим бизнесом люди с сомнительными "историями успеха".
Как ростовский агрохолдинг убивает село
Как ростовский агрохолдинг убивает село
Производство Аграрный сектор
"Правда.Ру" опубликовала новость о странных вещах, происходящих в Краснодарском крае и касающихся фермерских хозяйств.
Дольщики ЖК «Высокие жаворонки» снова идут в суд
Дольщики ЖК «Высокие жаворонки» снова идут в суд
Недвижимость
Дольщики недостроенного жилого комплекса «Высокие жаворонки» завтра рискуют столкнуться с новым обманом - на сей раз речь о судебном слушании по двум искам.
Обнуление и генеральная уборка своей жизни
Обнуление и генеральная уборка своей жизни
Правила игры
 В полный стакан воды не нальешь. Это один из основополагающих принципов любых перемен. Невозможно кардинально изменить жизнь и переписать историю на своем листе, если действовать исходя из неразобранного багажа опыта.
Как вежливо отказать
Как вежливо отказать
Правила игры
Всем нам в нашей жизни порой приходиться в чем-либо кому-нибудь отказывать по тем или иным причинам. Надо уметь по возможности делать это вежливо и красиво/
Ресурсы
Как развить самодисциплину? Пять мощных способов
Как развить самодисциплину? Пять мощных способов
Ресурсы
Вы можете развить самодисциплину подобно тому, как вы увеличиваете свою мышечную массу. Пусть пройдёт не одна неделя и не один месяц но, вы, в конечном итоге, добьётесь значительного прогресса.
Недвижимость
Рынок жилищного строительства России: кризис пройден - впереди рост?
Рынок жилищного строительства России: кризис пройден - впереди рост?
Недвижимость
Общее снижение объемов жилищного строительства в России, ожидаемое по итогам 2017 года, нельзя назвать критическим: после прохождение «дна» кризиса, отрасль начала восстанавливаться.
Ведьма Алена Полынь: Магия поможет стать успешным в своем деле
Карьера
Одна из известнейших ведьм современности, консультирующая политиков и предпринимателей, Алена Полынь рассказала о тайнах успешного бизнеса. Она поделилась своим знанием того, как использовать магические силы для реализации своих планов и желаний и как магия поможет обрести финансовое благополучие.
Десять качеств успешных людей Десять правил успешного человека от мировых психологов Восемь ошибок при открытии своего дела Тринадцать полезных советов для убедительной речи Простой и честный мануал для тех, кто хочет добиться успеха в работе