21 сентября Банк Англии обнародовал протоколы последнего заседания Комитета по монетарной политике (Monetary Policy Committee, MPC), состоявшегося 8 сентября. 

Аналитики Forex Club отметили, что  по его итогам регулятор не внес никаких изменений в свою денежно-кредитную политику, оставив учетную ставку на уровне 0,50%, а программу количественного смягчения в объеме 200 млрд. фунтов. 

По сообщению экспертов, в целом на заседании не обсуждалось ничего нового, хотя можно отметить, что перспективы мировой экономики видятся членами комитета в гораздо более мрачных тонах, чем ранее.

Участники отмечали, что в  США темпы роста ВВП очень скромные, а динамика ключевых макроэкономических индикаторов вызывает опасение. Сюда, прежде всего, относится замедление темпов роста занятости на рынке труда и падение индексов делового оптимизма. Наблюдается также дальнейшее падение потребительской уверенности, которая теперь находится не уровнях характерных для середины рецессии.

По мнению банка Англии в еврозоне темпы роста валового производства также замедляются более значительно, чем ожидалось ранее, и появляются очевидные сигналы сокращения темпов рост даже в наиболее экономически развитых странах, составляющих ее ядро. Даже не смотря на то, что Федеральный Конституционный Суд Германии не удовлетворил ходатайство о признании мер направленных на финансовую поддержку периферийных экономик неконституционной, в Комитете по монетарной политике считают, что еще остаются политические риски и ситуация вряд ли разрешится быстро. Более того, фискальные реформы, которые будет необходимо провести странам еврозоны, также окажут давление на темпы роста экономики.

При этом перспективы же основных развивающихся экономик английский регулятор оценил более оптимистично. Несмотря на некоторое падение цен на сырьевые товары в начале лета наблюдается их восстановление в направлении максимумов года. С недоумением воспринимается им ценовая стабильность на рынке нефти, несмотря на разрешение конфликта в Ливии. Регулятор предполагает, что часть денежных ресурсов «выходившая» с развитых финансовых рынков была направлена на рынок сырья.

Аналитик Forex Club Валерий Полховский: "Банк Англии неуверенно смотрит и в будущее своей экономики. Темпы ее роста замедляются низким уровнем потребительских расходов и слабостью экспорта, связанной с замедлением мировой экономики. Учитывая неблагоприятную ситуацию на финансовых рынках, регулятор также отмечает падение деловой уверенности, что, по его мнению, оказало влияние на стоимость и доступность кредитных ресурсов.

Касательно инфляции, в Комитете по монетарной политике уверены, что несмотря на то, что она до конца 2011 года будет оставаться высокой, в начале 2012 года темпы роста цен вернутся к целевым уровням.  По мере того как из сравнения  идущего год за годом исчезнут влияние со стороны повышения налога на добавленную стоимость и роста цен на коммунальные услуги, связанного с повышением стоимости энергоносителей.

Совершенно очевидно, что в таких условиях повышать учетную ставку нет абсолютно никакого смысла. Особенно, если учесть возрастание рисков замедления мировой экономики и падение темпов роста в самой Великобритании. Соответственно и голосование за то, чтобы оставить ее без изменений прошло единогласно.

Британская валюта негативно отреагировала на публикацию протоколов Банка Англии. Фунт в моменте теряет против доллара 100 базисных пункта. Однако, на наш взгляд, он уже итак достаточно сильно перепродан в краткосрочной перспективе, и в случае объявления о возможности проведения со стороны ФРС третьего раунда количественного смягчения может отметиться попыткой развернуть нисходящий тренд, так как в целом в протоколах заседания не было ничего, что не закладывалось в цену ранее".