Cбербанк обнародует финансовые результаты за июль

Cбербанк обнародует финансовые результаты за июль
Cбербанк обнародует финансовые результаты за июль

На текущей неделе Сбербанк поделился с инвесторами промежуточными финансовыми результатами по российским стандартам, обнародовав данные за июль и за 7 месяцев 2011 года. Рентабельность и маржа Сбербанка заставляют всерьез задуматься о покупке его акций. 

Активы финансово-кредитной организации в июле превысили отметку в 9 трлн руб. (это около четверти всех банковских активов в стране и сопоставимо с годовым объемом расходов федерального бюджета!), увеличившись за отчетный месяц на 8,2% в годовом выражении. Таким образом, темпы роста бизнеса Сбера ускорились примерно на 30 б.п. по сравнению с первым полугодием и по-прежнему вдвое опережают динамику банковской системы в целом.

Эксперт Инвесткафе Антон Тягнибеда отметил, что «прирост кредитования составил 10% с начала года, что почти соответствует нижней планке прогноза регулятора в 20-25% по сектору в целом и прогнозам менеджмента компании. На 1 августа кредитный портфель эмитента за вычетом резервов составил 6 с небольшим триллионов. Доля розничных кредитов в портфеле превысила 22% благодаря более стремительному росту сегмента (+13,6% январе-июле). Опережающий рост спроса на кредиты среди граждан во многом объясняется большей эластичностью по уровню ставок и постепенным укреплением рубля. Руководство также ссылается на эффективность маркетинговой политики в этом направлении.

Описанное выше плавное изменение структуры

ссудного портфеля выступило важным фактором увеличения чистых процентных доходов Сбербанка. Показатель достиг 286,5 млрд руб., что на 9,2% больше, чем в январе-июле 2010-го. Чистая процентная маржа на уровне 6,4% оставляет далеко позади большую часть публичных конкурентов из России. 

Динамика комиссионных доходов также немного ускорилась. При этом кредитор отразил убыток в размере 356 млн руб. от операций на рынках капитала в июле. Пятикратный рост показателя за 7 месяцев обусловлен эффектом низкой базы в аналогичном периоде прошлого года.

Рост операционных расходов (+29% за 7М г/г, до 166 млрд) значительно опередил динамику крупнейших доходных статей: cost-to-income банка увеличился на 490 б.п. до 42,8 %, что является привычным показателем для эмитента. Комментируя эти цифры, менеджмент ссылается на запланированный рост затрат в связи с активным развитием и структурными переменами внутри корпорации». 

Пор его словам, несмотря на ослабление контроля за издержками, высвобождение резервов на возможные потери по кредитам способствовало росту чистой прибыли организации до 201,2 млрд руб. Главный финансовый показатель увеличился на 17% в июле и на 162% г/г за 7 месяцев текущего года. Таким образом, рентабельность активов банка (4%) по-прежнему вдвое превосходит средние цифры в финансовом секторе российского фондового рынка, а возврат на капитал (30%) - в полтора раза. 

«Хотелось бы отметить в качестве заключения, что опубликованные результаты носят выраженный позитивный характер. С учетом июльских данных я вынужден вновь несколько скорректировать годовой прогноз прибыли Сбербанка по МСФО в сторону увеличения - до 290 млрд рублей, при предположении о как минимум стабильном качестве активов. Рекомендую «покупать» бумаги эмитента. Долгосрочный таргет по обыкновенным акциям располагается на уровне 126 руб. (апсайд - 48%), по префам - 98 руб. (текущая недооценка на 40%)», - резюмирует эксперт.

 

Как делить доли в бизнесе
Как делить доли в бизнесе
Правила игры
Многие предприниматели долгое время пребывают в состоянии неопределенности и недосказанности по многим параметрам взаимодействия с партнером. Поэтому важно договориться на берегу.
Как заключить мир с деньгами
Как заключить мир с деньгами
Финансы
Не любите думать о деньгах? Кажется, будто бы все вокруг ловко управляются со своими деньгами, все, кроме тебя самого? Правда в том, что деньги – это инструмент, и мы сами решаем, где и как мы его приложим.
Девять техник ухода от прямого вопроса
Девять техник ухода от прямого вопроса
Правила игры
Если природа одарила вас даром красноречия, лейте воду. Чем больше слов, ни к чему вас не обязывающих, тем лучше.
Восемь способов начать работать
Восемь способов начать работать
Карьера
Ловите вдохновение! Ваша работа должна быть вам в радость. Позитивный душевный порыв придаст вам новых сил. Если это не так, то советуем сменить вид деятельности.
Семнадцать советов, как всегда быть при деньгах
Семнадцать советов, как всегда быть при деньгах
Карьера
Ваше время - деньги. Если время не приносит денег (или их эквивалента), время потраченное впустую. Поэтому, каждый день "лично!" продавайте что-то. Даже если это мелочь.
Ресурсы
Как развить самодисциплину? Пять мощных способов
Как развить самодисциплину? Пять мощных способов
Ресурсы
Вы можете развить самодисциплину подобно тому, как вы увеличиваете свою мышечную массу. Пусть пройдёт не одна неделя и не один месяц но, вы, в конечном итоге, добьётесь значительного прогресса.
Недвижимость
Дольщики ЖК «Высокие жаворонки» снова идут в суд
Дольщики ЖК «Высокие жаворонки» снова идут в суд
Недвижимость
Дольщики недостроенного жилого комплекса «Высокие жаворонки» завтра рискуют столкнуться с новым обманом - на сей раз речь о судебном слушании по двум искам.
Семнадцать советов, как всегда быть при деньгах
Карьера
Ваше время - деньги. Если время не приносит денег (или их эквивалента), время потраченное впустую. Поэтому, каждый день "лично!" продавайте что-то. Даже если это мелочь.
Ведьма Алена Полынь: Магия поможет стать успешным в своем деле Десять качеств успешных людей Десять правил успешного человека от мировых психологов Восемь ошибок при открытии своего дела Тринадцать полезных советов для убедительной речи