Х5 отказалась от российских сетей

Руководство Х5 намерено кардинально поменять свою стратегию. Но если Магнит решил просто сделать новую стратегию более агрессивной, то Х5 решила отказаться от покупки российских сетей и обратить свое внимание на крупных иностранных ретейлеров, а внутри страны развиваться за счет органического роста.

Аналитик Инвесткафе Антон Сафонов пояснил Bigness.ru, что для Х5 Retail Group это фактически кардинальное изменение стратегии, поскольку ранее она была нацелена именно на консолидацию сетей в России. Так, например, ретейлер совершил несколько крупных сделок, а именно была куплена сеть гипермаркетов Карусель в 2008 году за $940 млн и Копейка в конце 2010 года за $1,7 млрд. Такое резко изменение направления развития может быть связано с обостряющейся конкуренцией между крупнейшими ретейлерами. При этом не стоит забывать и о смене руководителя Х5.

«Конечно, Х5 запланировала на 2011 год весьма существенные капитальные вложения в размере 40 млрд руб, что более чем в два раза превышает показатель прошлого года, при этом количество новых магазинов составит около 545, а выручка по прогнозу вырастет на 40%. При этом, на мой взгляд, полностью такой рост выручки за счет органического развития получить сети будет очень сложно. В то же время, Магнит увеличил планируемую инвестиционную программу на 20% до $1,8 млрд, прогноз ретейлера по росту выручки повышен до 49% по итогам года, а количество только новых дискаунтеров может приблизиться к 1000. И большая часть роста выручки будет обеспечена именно за счет органического развития.

Очевидно, что Х5 в динамике открытия новых магазинов значительно отстает от Магнита, и если будут прекращены сделки M&A в России, то это будет необходимо замещать более активным органическим развитием, иначе Х5 будет постепенно терять долю рынка. При этом и возможностей для покупок у сети пока не много. Сейчас показатель NetDebt/EBITDA составляет более 3х. После того как он снизится примерно до 2,2-2,3х, ретейлер сможет без особого ущерба для своего рейтинга совершать небольшие покупки.

СМИ называют несколько сценариев развития, один из которых заключается в создании совместного предприятия с крупным иностранным ретейлером в России, а другой подразумевает то, что Х5 станет частью международной компании. В качестве партнеров называются Metro Group и Migros Turk. Одной из причин такого изменения стратегии и выхода на зарубежные рынки может быть закон о торговле, значительно ограничивающий возможности для развития розничных сетей. Любой из сценариев является в целом позитивным для компании, так как открывает возможности для выхода на зарубежные рынки или же на развитие внутри страны при поддержке крупного партнера. Если переговоры будут доведены до конца и окончатся успехом, это станет сильным катализатором для роста котировок. Сейчас Х5 Retail Group торгуется с дисконтом по мультипликаторам EV/S'11П и EV/EBITDA'11П к компаниям-аналогам, а также к Магниту. В течение 2011 года котировки приблизятся к $54 за GDR, что предполагает потенциал около 30%», - отметил эксперт.

 

Рейтинг "качества" от "Росконтроля" продается за 1 млн рублей
Рейтинг  качества  от  Росконтроля  продается за 1 млн рублей
Правила игры
Свой знак качества "Росконтроль" продает любому производителю, готовому заплатить 1 миллион рублей. Тот, кто не готов платить деньги может поплатиться репутацией. А владеют этим бизнесом люди с сомнительными "историями успеха".
Как ростовский агрохолдинг убивает село
Как ростовский агрохолдинг убивает село
Производство Аграрный сектор
"Правда.Ру" опубликовала новость о странных вещах, происходящих в Краснодарском крае и касающихся фермерских хозяйств.
Дольщики ЖК «Высокие жаворонки» снова идут в суд
Дольщики ЖК «Высокие жаворонки» снова идут в суд
Недвижимость
Дольщики недостроенного жилого комплекса «Высокие жаворонки» завтра рискуют столкнуться с новым обманом - на сей раз речь о судебном слушании по двум искам.
Обнуление и генеральная уборка своей жизни
Обнуление и генеральная уборка своей жизни
Правила игры
 В полный стакан воды не нальешь. Это один из основополагающих принципов любых перемен. Невозможно кардинально изменить жизнь и переписать историю на своем листе, если действовать исходя из неразобранного багажа опыта.
Как вежливо отказать
Как вежливо отказать
Правила игры
Всем нам в нашей жизни порой приходиться в чем-либо кому-нибудь отказывать по тем или иным причинам. Надо уметь по возможности делать это вежливо и красиво/
Ресурсы
Как развить самодисциплину? Пять мощных способов
Как развить самодисциплину? Пять мощных способов
Ресурсы
Вы можете развить самодисциплину подобно тому, как вы увеличиваете свою мышечную массу. Пусть пройдёт не одна неделя и не один месяц но, вы, в конечном итоге, добьётесь значительного прогресса.
Недвижимость
Рынок жилищного строительства России: кризис пройден - впереди рост?
Рынок жилищного строительства России: кризис пройден - впереди рост?
Недвижимость
Общее снижение объемов жилищного строительства в России, ожидаемое по итогам 2017 года, нельзя назвать критическим: после прохождение «дна» кризиса, отрасль начала восстанавливаться.
Ведьма Алена Полынь: Магия поможет стать успешным в своем деле
Карьера
Одна из известнейших ведьм современности, консультирующая политиков и предпринимателей, Алена Полынь рассказала о тайнах успешного бизнеса. Она поделилась своим знанием того, как использовать магические силы для реализации своих планов и желаний и как магия поможет обрести финансовое благополучие.
Десять качеств успешных людей Десять правил успешного человека от мировых психологов Восемь ошибок при открытии своего дела Тринадцать полезных советов для убедительной речи Простой и честный мануал для тех, кто хочет добиться успеха в работе