Новая "голубая фишка"

Летом 2010 года мой коллега, Михаил Фёдоров, провел приблизительную оценку акций компании Алроса, сравнив ее с российскими компаниями Норильский Никель и Полюс Золото, получив результат в $35 000. Максим Лобада, аналитик «Инвесткафе» решил попробовать провести сравнительный анализ для проведения оценки до и после предполагающегося IPO компании.

Для того чтобы оценить компанию АЛРОСА был использован сравнительный подход. Мультипликатор EV/S наиболее полно отражает стоимость с учетом долговой нагрузки компании. Компания оценивалась по показателям 2009 года и по прогнозным данным на конец 2010 года. Мультипликаторам был присвоен были присвоены одинаковые веса.

В качестве компаний-аналогов были выбраны алмазодобывающие корпорации, имеющие котировки на LSE и NYSE с рыночной капитализацией свыше $100 млн. Прогнозная стоимость эмитента по мультипликаторам компаний-аналогов находится на уровне $8,4 млрд или $30 700 за одну акцию.

«В случае проведения компанией IPO, в чем у меня есть мало сомнений, справедливо будет учесть премию за масштаб бизнеса (государственный монополист) в размере 10% к расчетной стоимости. Учитывая рост цен на неграненые алмазы и наличие запасов у компании благодаря тому, что в период кризиса она не объявляла производственные каникулы, можно предположить увеличение выручки на 10%. Заложив предположение об эмиссии в размере 25% от уставного капитала и учитывая, что за счет дополнительной эмиссии компания сумеет сократить свой чистый долг до уровня $2,5 млрд. Таким образом, после IPO рыночная стоимость компании должна составлять $10,3 млрд, а цена одной акции после увеличения уставного капитала - $30,3 тыс.», - говорит эксперт.

«В случае проведения открытой подписки по ценам ниже расчетных, АК Алроса является выгодной инвестицией. Скорее всего, перед IPO будет произведено дробление бумаг для увеличения ликвидности, что должно привлечь к компании индивидуальных инвесторов», - подытожил специалист.

Код для вставки в блог
Версия для печати  Версия для печати

Дольщики ЖК «Высокие жаворонки» снова идут в суд
Дольщики ЖК «Высокие жаворонки» снова идут в суд
Недвижимость
Дольщики недостроенного жилого комплекса «Высокие жаворонки» завтра рискуют столкнуться с новым обманом - на сей раз речь о судебном слушании по двум искам.
Обнуление и генеральная уборка своей жизни
Обнуление и генеральная уборка своей жизни
Правила игры
 В полный стакан воды не нальешь. Это один из основополагающих принципов любых перемен. Невозможно кардинально изменить жизнь и переписать историю на своем листе, если действовать исходя из неразобранного багажа опыта.
Как вежливо отказать
Как вежливо отказать
Правила игры
Всем нам в нашей жизни порой приходиться в чем-либо кому-нибудь отказывать по тем или иным причинам. Надо уметь по возможности делать это вежливо и красиво/
Десять качеств успешных людей
Десять качеств успешных людей
Карьера
Многие бизнесмены и знаменитости не владеют каким-либо специальным образованием в сфере своей занятости, они просто с самого начала были уверены в собственных начинаниях и шли к этому.
Десять правил успешного человека от мировых психологов
Десять правил успешного человека от мировых психологов
Карьера
В любой ситуации можно растворяться в том, что ты делаешь в данный момент. Не живи в прошлом и не проживай будущее сегодня – это равносильно поражению. Будь в настоящем!
Ресурсы
Как развить самодисциплину? Пять мощных способов
Как развить самодисциплину? Пять мощных способов
Ресурсы
Вы можете развить самодисциплину подобно тому, как вы увеличиваете свою мышечную массу. Пусть пройдёт не одна неделя и не один месяц но, вы, в конечном итоге, добьётесь значительного прогресса.
Недвижимость
Рынок жилищного строительства России: кризис пройден - впереди рост?
Рынок жилищного строительства России: кризис пройден - впереди рост?
Недвижимость
Общее снижение объемов жилищного строительства в России, ожидаемое по итогам 2017 года, нельзя назвать критическим: после прохождение «дна» кризиса, отрасль начала восстанавливаться.
Десять правил успешного человека от мировых психологов
Карьера
В любой ситуации можно растворяться в том, что ты делаешь в данный момент. Не живи в прошлом и не проживай будущее сегодня – это равносильно поражению. Будь в настоящем!
Восемь ошибок при открытии своего дела Тринадцать полезных советов для убедительной речи Простой и честный мануал для тех, кто хочет добиться успеха в работе  Ваш успех - порядок в голове  Семь секретов эффективных продавцов
Золотые правила рынка услуг
Рынок услуг
Если вы не пытаетесь претендовать на длительные отношения с вашим клиентом, то вы теряете на этом деньги.
Бизнес-идея: Летнее кафе шатер Идея пассивного дохода: выращиваем фундук Бизнес-план: Выращивание редиса в теплицах Бизнес-план: Полировка автомобильных фар Разработка дизайна интерьера
Система Orphus