Разрыв в капитализации российских компаний внутри страны и за рубежом увеличится

Акция МТС на ММВБ оценивается на 35% дешевле, чем на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), в мае разница достигала 41%. В первые месяцы дисконта почти не было, разрыв появился и стал углубляться с середины 2006 г., вспоминает аналитик «Уралсиба» Константин Белов. В марте 2006 г. акции в Москве стоили на 5-10% дешевле, в 2007 г. — уже на 20%.

По данным «Тройки диалог» на вторник, кроме МТС существенная премия была у расписок «Вимм-билль-данн» (51%), «Мечела» (21%), ТМК (25%). Объем торгов за рубежом у них в десятки раз больше, чем в России, пишут «Ведомости». Гэп появляется, когда многие инвесторы не могут покупать локальные бумаги или платят премию за ликвидность, говорят трейдеры.

У МТС особая ситуация, уверен вице-президент компании Андрей Теребенин: она еще в 2005 г. выбрала предельный объем программы ADR (39% акций), а спрос на них постоянно растет. Дневной объем торгов ими на NYSE ($90 млн) в разы больше, чем в Москве ($20-30 млн). Причина дисконта — принципиально разный уровень ликвидности в Москве и Нью-Йорке в условиях, когда конвертация обыкновенных акций в ADR невозможна, считает Теребенин. По его словам, МТС старается увеличить ликвидность российского рынка, например устраивая роуд-шоу для инвесторов.

Скоро такие разрывы могут появиться и у других эмитентов. Во вторник депозитарий Deutsche Bank сообщил о прекращении выпуска GDR «Башнефти», «Полиметалла», «Северстали», НЛМК и «НОВАТЭКа». Представитель банка лишь сообщил, что, поскольку 7 мая вступил в силу закон об участии иностранных инвесторов в стратегических предприятиях, «Дойче банк» изучает законодательство в этой области и его влияние на российских эмитентов. Сейчас банки-депозитарии формально являются владельцами значительной доли акций, на которые выпущены расписки, говорил управляющий директор «Тройки диалог» Андрей Шаронов.

Закрытие программы расписок в «НОВАТЭКе» уже привело к гэпу в 6,5%, отмечает один из трейдеров. «Полиметалл» и «Северсталь» исторически торгуются на ММВБ дороже, чем за рубежом, но по «Полиметаллу» гэп может появиться, а по «Северстали» и «Башнефти» вряд ли, считает он, бумаги последней неликвидны ни в России, ни за рубежом.

Код для вставки в блог
Версия для печати  Версия для печати

Ведьма Алена Полынь: Магия поможет стать успешным в своем деле
Ведьма Алена Полынь: Магия поможет стать успешным в своем деле
Карьера
Одна из известнейших ведьм современности, консультирующая политиков и предпринимателей, Алена Полынь рассказала о тайнах успешного бизнеса. Она поделилась своим знанием того, как использовать магические силы для реализации своих планов и желаний и как магия поможет обрести финансовое благополучие.
Рейтинг "качества" от "Росконтроля" продается за 1 млн рублей
Рейтинг  качества  от  Росконтроля  продается за 1 млн рублей
Правила игры
Свой знак качества "Росконтроль" продает любому производителю, готовому заплатить 1 миллион рублей. Тот, кто не готов платить деньги может поплатиться репутацией. А владеют этим бизнесом люди с сомнительными "историями успеха".
Как ростовский агрохолдинг убивает село
Как ростовский агрохолдинг убивает село
Производство Аграрный сектор
"Правда.Ру" опубликовала новость о странных вещах, происходящих в Краснодарском крае и касающихся фермерских хозяйств.
Дольщики ЖК «Высокие жаворонки» снова идут в суд
Дольщики ЖК «Высокие жаворонки» снова идут в суд
Недвижимость
Дольщики недостроенного жилого комплекса «Высокие жаворонки» завтра рискуют столкнуться с новым обманом - на сей раз речь о судебном слушании по двум искам.
Обнуление и генеральная уборка своей жизни
Обнуление и генеральная уборка своей жизни
Правила игры
 В полный стакан воды не нальешь. Это один из основополагающих принципов любых перемен. Невозможно кардинально изменить жизнь и переписать историю на своем листе, если действовать исходя из неразобранного багажа опыта.
Ресурсы
Как развить самодисциплину? Пять мощных способов
Как развить самодисциплину? Пять мощных способов
Ресурсы
Вы можете развить самодисциплину подобно тому, как вы увеличиваете свою мышечную массу. Пусть пройдёт не одна неделя и не один месяц но, вы, в конечном итоге, добьётесь значительного прогресса.
Недвижимость
Рынок жилищного строительства России: кризис пройден - впереди рост?
Рынок жилищного строительства России: кризис пройден - впереди рост?
Недвижимость
Общее снижение объемов жилищного строительства в России, ожидаемое по итогам 2017 года, нельзя назвать критическим: после прохождение «дна» кризиса, отрасль начала восстанавливаться.
Десять качеств успешных людей
Карьера
Многие бизнесмены и знаменитости не владеют каким-либо специальным образованием в сфере своей занятости, они просто с самого начала были уверены в собственных начинаниях и шли к этому.
Десять правил успешного человека от мировых психологов Восемь ошибок при открытии своего дела Тринадцать полезных советов для убедительной речи Простой и честный мануал для тех, кто хочет добиться успеха в работе  Ваш успех - порядок в голове 
Золотые правила рынка услуг
Рынок услуг
Если вы не пытаетесь претендовать на длительные отношения с вашим клиентом, то вы теряете на этом деньги.
Бизнес-идея: Летнее кафе шатер Идея пассивного дохода: выращиваем фундук Бизнес-план: Выращивание редиса в теплицах Бизнес-план: Полировка автомобильных фар Разработка дизайна интерьера
Система Orphus