В первую рабочую неделю января некоторым управляющим удалось заработать существенно больше, чем за весь прошедший год. Высокие показатели доходности ряда ПИФов объясняются перераспределением неизрасходованных средств резервных фондов, которые в начале года были отражены в стоимости чистых активов.

В первые рабочие дни нового года управляющие добавляют к стоимости чистых активов ПИФов остатки резервов, которые собирались в течение 12 месяцев на выплату комиссионных за работу структур, обслуживающих фонд. В том случае, если активы фонда в течение года заметно сокращались, этот «приток» средств может значительно повысить стоимость пая, пишет «Финам-Лайт».

В начале 2008 года такая удача улыбнулась пайщикам трех ПИФов. По данным Национальной лиги управляющих (НЛУ), 9 января доходность открытого фонда смешанных инвестиций «Регионгазфинанс – фонд сбалансированный» под управлением УК «Регионгазфинанс» составила 8,59% годовых, при том, что за весь 2007 год – всего 0,88%.

В тот же день активы еще двух фондов – «Оптим привилегированный» под управлением УК «Нивелир» и «РИ групп фонд регионов» под управлением УК «РИ групп управление активами» приросли примерно на 1 миллион рублей, что составляет около 6,5% и 6,4% от СЧА фондов соответственно.

Но такие случаи вряд ли могут служить прогнозируемым источником дохода для инвесторов и скорее являются исключением. По словам эксперта-аналитика НЛУ Антона Кузина, вышеперечисленные случаи являются тестом на добросовестность компании.

«Формально УК может включить этот прирост в итоговые данные по доходности за год без упоминания истинных причин их происхождения, что введет в заблуждение пайщиков. В результате техническая причина может быть принята за мастерство менеджеров», - отмечает Кузин.