Инвесторы предпочитают бумагам деньги

Выпущенные в докризисный период, облигации даже первоклассных заемщиков не устраивают инвесторов. Банки в текущей ситуации не заинтересованы в ценных бумагах, а предпочитают деньги. В связи с этим «Газпромбанк» вчера выкупил почти в полном объеме второй выпуск своих рублевых облигаций.

Свои бумаги «Газпромбанк» (ГПБ) размещал в ноябре 2006 года в объеме 5 млрд руб. По итогам аукциона ставка купона была определена в размере 6,54% годовых. По условиям выпуска, эта ставка была зафиксирована на весь период обращения бумаг - до ноября 2013 года.

Инвесторы предпочли продать бумаги, несмотря на то что они включены в ломбардный список ЦБ и относятся к «первому эшелону», пишет «КоммерсантЪ». Ставка действующего купона облигаций перестала быть адекватной рыночной ситуации: неделю тому назад ГПБ разместил облигации на 20 млрд руб. по цене 7,4% годовых.

В связи с мировым кризисом ликвидности условия публичных заимствований изменились для всех участников рынка, а размещения все чаще становятся нерыночными. «Премию за размещение вынуждены платить даже компании высокого кредитного качества, такие как «Газпром», ВТБ, ЛУКОЙЛ, «Газпромбанк», - констатирует управляющий портфелем облигаций «НОМОС-Банка» Иван Гуминов.

Если для эмитентов высокого кредитного качества рублевые займы подорожали на 75-100 базисных пунктов, то для компаний «второго эшелона» - как минимум на 150-250 базисных пунктов в зависимости от срока размещения, говорят эксперты. «Такая ситуация является общемировым трендом, затрагивающим и российский рынок», - добавляет Иван Гуминов.

Эмитенты вынуждены искать и другие способы заимствований. Компании нефинансового сектора кредитуются в банках, ранее организовывавших для них выход на рынок публичных долгов. «Эмитент предпочтет сегодня взять непубличный кредит по более высокой ставке, чем продемонстрировать рынку готовность платить дороже и тем самым «испортить» свою публичную кредитную историю», - говорит начальник отдела долговых обязательств ИГ «Капиталъ» Константин Святный.

Некоторые эмитенты вынуждены размещать бумаги «обратно в рынок», как это сделал в октябре «МДМ-Банк». В день исполнения оферты он выкупил 99,9% эмиссии (ставка купона на первый год обращения облигаций составляла 7,6% годовых), а затем реализовал 98% эмиссии в режиме переговорных сделок со средневзвешенной доходностью 11,5% годовых. Вчера облигации «МДМ-банк-3» торговались с доходностью 9,97% годовых.

«Газпромбанк» сейчас не испытывает сложностей с рублевой ликвидностью. Неделю назад он разместил четвертый выпуск облигаций на 20 млрд руб. Сегодня состоится размещение бумаг «Газпромбанк-5» на аналогичную сумму. Будет ли ГПБ заново продавать инвесторам облигации «Газпромбанк-2», неизвестно.

Код для вставки в блог
Версия для печати  Версия для печати

Ведьма Алена Полынь: Магия поможет стать успешным в своем деле
Ведьма Алена Полынь: Магия поможет стать успешным в своем деле
Карьера
Одна из известнейших ведьм современности, консультирующая политиков и предпринимателей, Алена Полынь рассказала о тайнах успешного бизнеса. Она поделилась своим знанием того, как использовать магические силы для реализации своих планов и желаний и как магия поможет обрести финансовое благополучие.
Рейтинг "качества" от "Росконтроля" продается за 1 млн рублей
Рейтинг  качества  от  Росконтроля  продается за 1 млн рублей
Правила игры
Свой знак качества "Росконтроль" продает любому производителю, готовому заплатить 1 миллион рублей. Тот, кто не готов платить деньги может поплатиться репутацией. А владеют этим бизнесом люди с сомнительными "историями успеха".
Как ростовский агрохолдинг убивает село
Как ростовский агрохолдинг убивает село
Производство Аграрный сектор
"Правда.Ру" опубликовала новость о странных вещах, происходящих в Краснодарском крае и касающихся фермерских хозяйств.
Дольщики ЖК «Высокие жаворонки» снова идут в суд
Дольщики ЖК «Высокие жаворонки» снова идут в суд
Недвижимость
Дольщики недостроенного жилого комплекса «Высокие жаворонки» завтра рискуют столкнуться с новым обманом - на сей раз речь о судебном слушании по двум искам.
Обнуление и генеральная уборка своей жизни
Обнуление и генеральная уборка своей жизни
Правила игры
 В полный стакан воды не нальешь. Это один из основополагающих принципов любых перемен. Невозможно кардинально изменить жизнь и переписать историю на своем листе, если действовать исходя из неразобранного багажа опыта.
Ресурсы
Как развить самодисциплину? Пять мощных способов
Как развить самодисциплину? Пять мощных способов
Ресурсы
Вы можете развить самодисциплину подобно тому, как вы увеличиваете свою мышечную массу. Пусть пройдёт не одна неделя и не один месяц но, вы, в конечном итоге, добьётесь значительного прогресса.
Недвижимость
Рынок жилищного строительства России: кризис пройден - впереди рост?
Рынок жилищного строительства России: кризис пройден - впереди рост?
Недвижимость
Общее снижение объемов жилищного строительства в России, ожидаемое по итогам 2017 года, нельзя назвать критическим: после прохождение «дна» кризиса, отрасль начала восстанавливаться.
Десять качеств успешных людей
Карьера
Многие бизнесмены и знаменитости не владеют каким-либо специальным образованием в сфере своей занятости, они просто с самого начала были уверены в собственных начинаниях и шли к этому.
Десять правил успешного человека от мировых психологов Восемь ошибок при открытии своего дела Тринадцать полезных советов для убедительной речи Простой и честный мануал для тех, кто хочет добиться успеха в работе  Ваш успех - порядок в голове 
Золотые правила рынка услуг
Рынок услуг
Если вы не пытаетесь претендовать на длительные отношения с вашим клиентом, то вы теряете на этом деньги.
Бизнес-идея: Летнее кафе шатер Идея пассивного дохода: выращиваем фундук Бизнес-план: Выращивание редиса в теплицах Бизнес-план: Полировка автомобильных фар Разработка дизайна интерьера
Система Orphus