Россию отнесли к ненадежным заемщикам

Россия попала в число наиболее рискованных эмитентов государственных облигаций наряду с Украиной, Исландией, Латвией и Литвой. К таким выводам относительно способности РФ платить по долгам пришла организация Credit Market Analysis. Вероятность дефолта по суверенным долговым обязательствам РФ оценивается в 14,5% (1,45 к 10). Это не самое лучшее известие в тот момент, когда правительство планирует выход на международный рынок заимствований.

Такие выводы британское отделение агентства сделало на основе анализа цен на CDS (кредит-дефолтные свопы). Этот дериватив предназначен для секьютеризации рисков невозврата платежей и торгуется на фондовых рынках. Стоимость страховки зависит от риска просрочек по выплатам.

Вместе с тем, относительный рейтинг страны по расчетам CMA находится на уровне BBB. У остальных стран «дефолтной десятки» он не превышает B. К примеру, занимающей первое место по рискам Украины присвоены рейтинги от B- до СС, что фактически означает отложенный во времени дефолт страны. Вероятность дефолта по суверенным долговым обязательствам Украины в течение ближайших пяти лет составляет 53,7%.

Тройку самых слабых эмитентов дополняют Аргентина и Венесуэла. Последняя сообщила о падении ВВП в третьем квартале на 4,5%. Кредитный рейтинги Аргентины понижаются регулярно, ситуация в этой стране, некогда входившей в десятку крупнейших экономик мира, по-прежнему остается очень непростой.

Также в десятке оказались Латвия, Исландия, Литва, эмират Дубай, Казахстан и Ливана. Попадание России и Ливана в десятку позволило выйти за ее пределы Болгарию и Румынию. Облигации этих кризисных восточноевропейских стран, по мнению аналитиков агентства, являются менее рискованными, нежели российские. Эфемерное повышение привлекательности вероятно связано со стабилизационными траншами Международного валютного фонда, которые выделяются этим странам.

По мнению ряда аналитиков, размещение России в числе наименее надежных эмитентов имеет мало общего с реальным положением дел. В частности, наличие валютных резервов и рост цен на нефть повышают устойчивость российской финансовой системы. Опираясь на эти показатели рейтинговое агентство Moody's сохранило рейтинг России Baa1 и его «стабильный» прогноз в октябре.

Вопросы кредитных рейтингов сейчас весьма чувствительны для РФ. Правительство страны после десятилетнего перерыва намерено выйти на европейский долговой рынок с государственными евробондами. В 2010 году планируется привлечь $17,89 млрд, в 2011 году - $20,67 млрд, в 2012 году - $20 млрд. При этом, как уточнил замминистра финансов России Дмитрий Панкин, первый выпуск еврооблигаций может состояться не ранее февраля 2010 года. Негатив, идущий от рейтинговых агентств, может повысить стоимость заимствований для России.

В своем докладе CMA «обидела» не только Россию. Так, из числа наиболее надежных эмитентов выбыли «вечно надежные» Швейцария и Япония. Риск дефолта этих эмитентов ценных бумаг за месяц поднялся на 8 базисных пунктов. Аналитики агентства не увидели в этих странах достаточных признаков оживления экономики.

Швейцарию и Японию и десятке заменили Австралия и Новая Зеландия. В этих странах фиксируется экономический рост за счет активизации потребительского спроса и роста цен на сырье. Судя по всему, фондовые рынки этих стран стали очередным полем игры для международных спекулянтов. Повышение рейтингов облигационной надежности и вал позитивных сообщений и прогнозов от целого ряда международных организаций создают необходимый информационный фон.

Во главе списка наиболее надежных эмитентов среди 63 стран, выпускающих кредитные свопы на свои долговые обязательства, находятся Норвегия, Бельгия, Франция, Германия, Нидерланды, США и Дания. Причем Штаты имеющие громадную долговую нагрузку благодаря финансовой алхимии перепрыгнули с пятой позиции на третье место.


Борис Яременко
Код для вставки в блог
Версия для печати  Версия для печати

Дольщики ЖК «Высокие жаворонки» снова идут в суд
Дольщики ЖК «Высокие жаворонки» снова идут в суд
Недвижимость
Дольщики недостроенного жилого комплекса «Высокие жаворонки» завтра рискуют столкнуться с новым обманом - на сей раз речь о судебном слушании по двум искам.
Обнуление и генеральная уборка своей жизни
Обнуление и генеральная уборка своей жизни
Правила игры
 В полный стакан воды не нальешь. Это один из основополагающих принципов любых перемен. Невозможно кардинально изменить жизнь и переписать историю на своем листе, если действовать исходя из неразобранного багажа опыта.
Как вежливо отказать
Как вежливо отказать
Правила игры
Всем нам в нашей жизни порой приходиться в чем-либо кому-нибудь отказывать по тем или иным причинам. Надо уметь по возможности делать это вежливо и красиво/
Десять качеств успешных людей
Десять качеств успешных людей
Карьера
Многие бизнесмены и знаменитости не владеют каким-либо специальным образованием в сфере своей занятости, они просто с самого начала были уверены в собственных начинаниях и шли к этому.
Десять правил успешного человека от мировых психологов
Десять правил успешного человека от мировых психологов
Карьера
В любой ситуации можно растворяться в том, что ты делаешь в данный момент. Не живи в прошлом и не проживай будущее сегодня – это равносильно поражению. Будь в настоящем!
Десять правил успешного человека от мировых психологов
Карьера
В любой ситуации можно растворяться в том, что ты делаешь в данный момент. Не живи в прошлом и не проживай будущее сегодня – это равносильно поражению. Будь в настоящем!
Восемь ошибок при открытии своего дела Тринадцать полезных советов для убедительной речи Простой и честный мануал для тех, кто хочет добиться успеха в работе  Ваш успех - порядок в голове  Семь секретов эффективных продавцов
Золотые правила рынка услуг
Рынок услуг
Если вы не пытаетесь претендовать на длительные отношения с вашим клиентом, то вы теряете на этом деньги.
Бизнес-идея: Летнее кафе шатер Идея пассивного дохода: выращиваем фундук Бизнес-план: Выращивание редиса в теплицах Бизнес-план: Полировка автомобильных фар Разработка дизайна интерьера
Как развить самодисциплину? Пять мощных способов
Как развить самодисциплину? Пять мощных способов
Ресурсы
Вы можете развить самодисциплину подобно тому, как вы увеличиваете свою мышечную массу. Пусть пройдёт не одна неделя и не один месяц но, вы, в конечном итоге, добьётесь значительного прогресса.
Рынок жилищного строительства России: кризис пройден - впереди рост?
Рынок жилищного строительства России: кризис пройден - впереди рост?
Недвижимость
Общее снижение объемов жилищного строительства в России, ожидаемое по итогам 2017 года, нельзя назвать критическим: после прохождение «дна» кризиса, отрасль начала восстанавливаться.
Система Orphus