Уже которую неделю подряд рынок испытывает эйфорию от любых новостей, которые не являются плохими. Негативная же информация, если она совпадает с ожиданиями экспертов, не производит на игроков никакого впечатления. В таких условиях доллар будет слабеть, а рубль – укрепляться. Ситуацию может развернуть только внезапное отрезвление.

Прошлая неделя как в России, так и за рубежом прошла под флагом безудержного оптимизма. В нашей стране индекс одной из крупнейших фондовых бирж – ММВБ – достиг психологически важной отметки в 1000 пунктов. Это в два раза меньше, чем было до кризиса, и в два раза больше, чем было в ноябре, когда рынок акций искал дно.

За рубежом количество более-менее позитивных новостей набрало критический вес, и западные аналитики ждут начала роста экономики уже в июне.

Для евро неделя закончилась хорошо. Инвесторов приятно удивил Европейский Центральный Банк (ЕЦБ), снизив учетную ставку в регионе до очередного исторического минимума – 1%, сказал Bigness.ru Андрей Ганган, главный аналитик ФГ «Калита-Финанс».

При этом глава ЕЦБ объявил о некоторых нестандартных мерах в рамках денежно-кредитной политики, направленных на увеличение ликвидности, но при этом без «включения печатного станка», как это происходит, в частности, в США и Великобритании. Валютный рынок достаточно позитивно отреагировал на решение европейского регулятора, и евро в момент достиг месячных максимумов.

На американском континенте свои радости. В конце недели в США были опубликованы результаты нашумевших стресс-тестов крупнейших американских банков – и они не оказались хуже ожиданий, что обрадовало инвесторов. «Поскольку данные совпали со слухами, рынок не был шокирован», - сказал в интервью Bigness.ru финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич. Но он предостерегает: «эти показатели основаны на предположениях, что уровень безработицы в США будет в этом году в среднем 8,9%, а в 2010 – 10,3%. Стоит упомянуть, что уже к марту безработица была 8,5%, а на апрель прогнозируется около 8,9%», - отметил эксперт.

Конечно, нельзя отрицать очевидные позитивные сдвиги в динамике рынка труда. Пик роста первичных обращений за пособием по безработице, судя по всему, миновал. «Тем не менее, базовые условия стресс-тестов, выглядят совсем не стрессовыми. Они совпадают со средним рыночным прогнозом», - говорит аналитик.

Оптимисты заявляют, что рост экономики возобновится в июне. По более взвешенным оценкам прогноз останется прежним до конца третьего квартала. FxPro придерживается более пессимистичной оценки. А. Купцикевич обращает внимание на то, что текущее оживление произошло после резкого сжатия экономики в течение последнего полугодия. Потребление товаров ежедневного спроса не сильно сократилось, а спрос на товары длительного пользования был поддержан удешевлением кредитов (однако перед этим они потеряли четверть от объема, не говоря о строительстве, где падение превысило 50%). «Это привело к ликвидации товаро-материальных запасов на складах, а сейчас вновь активизируется производство для наращивания сбыта, но дальнейший рост безработицы не позволит поддерживать спрос на уровне, обеспечивающем развитие экономики», - сказал Bigness.ru А. Купцикевич.

Неприятных сюрпризов в ближайшей перспективе стоит ждать от рынка труда США. По мнению А. Купцикевича, этого стоит ожидать начиная с июня, когда окончившие учебные заведения американцы попытаются найти работу, как это было в прошлом году. «Остается открытым вопрос: что заставит американцев увеличивать расходы, когда почти треть из имеющих ипотеку должна больше, чем владеет», - размышляет аналитик.

Тем не менее, следующая неделя не должна принести сюрпризов. «На ближайшую неделю-две позитивный настрой рынков может преобладать, обеспечив нефть и рубль потенциалом дальнейшего укрепления, несмотря на явную перекупленность, которая может дать о себе знать уже в конце предстоящей недели», - говорит эксперт FxPro.

На следующей неделе выходит важная статистика по Великобритании (мартовские объемы промпроизводства и данные по рынку труда), напоминает А. Ганган из «Калита Финанс». Также в Еврозоне публикуются объемы производства в марте. Среди макроэкономических отчетов из США стоит выделить данные по дефициту платежного баланса и федерального бюджета, а также объем розничных продаж в марте.

Аналитик ожидает, что евро/доллар будет торговаться в диапазоне $1,31-1,36 за евро. Купцикевич считает, что евро встретит сопротивление около уровня в $1,35, при успешном пробитии которого может устремиться к $1,3750. Это приведет пару рубль/доллар к 32,50, а евро к 44 руб.