Масштабы кризиса в США неизвестны его виновникам

Что ждать от ночи с 31 октября по 1 ноября, когда должно состояться очередное заседание Федеральной резервной системы США? Большинство западных аналитиков склоняются к мысли о неизбежности очередного снижения базовой ставки ФРС. Однако руководство американского Центробанка уже показало всему миру, что мнение рынка ему не указ.

Трудности американской экономики отозвались непредсказуемостью финансовых властей США. Прошлое заседание ФРС США шокировало рынок. Напомним, 18 сентября американский Центробанк неожиданно снизил учетную ставку гораздо больше, чем предполагали аналитики всего мира – на целых 0,5% вместо ожидавшихся 0,25%. Вероятность такого исхода оценивалась аналитиками как один к ста. Как результат - доверие к американским ценным бумагам во всем мире резко упало, а азиатские банки даже «слили» нескольких десятков миллиардов долларов США из своих золотовалютных резервов.

Вместе с тем, снижение кредитных ставок необходимо. Кризис на рынке ипотечного кредитования грозит торможением американской экономики. Предпринимательская и потребительская активность падает. Один из немногих способов ее подстегнуть – жонглирование ставками. Чем дешевле кредиты, тем проще развиваться бизнесу и тем больше покупательная способность рядовых американцев.

Своими нынешними действиями ФРС США исправляет свои же ошибки, сказал в интервью Bigness.ru главный экономист инвестбанка «ТРАСТ» Евгений Надоршин . По его мнению, первые действия Бена Бернанке, после того как он вступил в должность главы ФРС, – а именно, дальнейшее повышение учетной ставки, начатое Аленом Гринспеном, - были перегибом. Но дело в том, что «инфляция всегда была во главе угла для ФРС, что бы не происходило в экономике», отметил аналитик. Собственно, уровень инфляции и потенциал ее возможного снижения были одним из основных аргументов для повышения учетной ставки, которое непрерывно происходило с 2004 по 2006 года.

Однако сейчас ситуация иная. «Ставки будут снижены еще разок», - присоединяется Надоршин к общему мнению аналитиков. Вопрос лишь в том, как Бен Бернанке прокомментирует это снижение и что скажет о дальнейших своих действиях в будущем. Однако экономист «ТРАСТа» уверен, что слова главы ФРС будут «достаточно неопределенными». Причина проста: сейчас оценить истинный масштаб проблем тяжело даже для Федеральной резервной системы, уверен аналитик.

«Мы уже выяснили, что мы имели весьма приблизительное представление об объеме рынка subprime », - говорит Надоршин, признавая, что «мы знаем об ипотечном кризисе еще не все». Напомним, subprime – это категория рискованных ипотечных кредитов с плавающей процентной ставкой, привязанной к ставке ФРС США. Когда ставки были низкими, эти кредиты раздавали даже рискованным заемщикам – с них и начались банкротства, когда ФРС за два года подняла ставки в несколько раз, собственно поэтому американский Центробанк можно считать главным инициатором кризиса.

«Объем невозвратов до конца не определен», - считает Надоршин и не исключает появления новых волн банкротств по ипотечным кредитам – ставки на кредиты с плавающей процентной ставкой пересчитывались в сторону повышения для разных клиентов в разное время. «Следовательно, пока нельзя утверждать, что пик невозвратов пройден», - уверен экономист.

Более того, истинная картина дел отчасти скрывалась и продолжает скрываться: «Некоторые банки, выдававшие эти кредиты, уже попались на мошенничестве, - напоминает Надоршин. - Многие не сообщали информацию о некачественных кредитах, которые они вкладывали в качестве «бесплатного бонуса» в портфель качественных, дезинформируя покупателей ипотечных облигаций».

Евгений Надоршин считает, что судить о дальнейшей судьбе ставки и ее влиянии на валютный рынок пока рано. Вместе с тем, зарубежные аналитики продолжают гадать.

Билл Гросс, управляющий крупнейшим облигационным фондом PIMCO, полагает, что ФРС США пойдет на снижение ставки до 3,5%, чтобы восстановить силу американской экономики. По его мнению, это снижение может произойти в рекордные сроки – чуть ли не за 9 месяцев. Такое резкое снижение чревато для американской валюты: прежде чем рынок почувствует позитивные сдвиги в экономике США, панические продажи долларовых бумаг на мировых биржах обвалят позиции американской валюты.

Пока сохраняется следующий прогноз: 98% вероятности, что ставка будет снижена на четверть процента на завтрашнем заседании ФРС, и 69% - что такое же снижение ее ожидает 11 декабря на следующем по графику заседании.

По мнению Халиля Шахмаметьева из ФК «Открытие», для России в ожидаемом снижении ставки ФРС США нет ничего хорошего в краткосрочной перспективе. «Россия вслед за зарубежными странами воспримет это как сигнал к фиксации прибыли. Рынок еще на прошлой неделе ожидал снижения котировок акций, однако этого не произошло за счет высоких цен на нефть, - цитирует аналитика k2kapital.com - В данном же случае возможно не только начало продаж фондовых активов, но и понижение цены на «черное золото». Кроме того, такие тенденции могут сказаться на стоимости акций российских компаний, которые в основном представлены сырьевыми бумагами».


Сергей Малинин
Код для вставки в блог
Версия для печати  Версия для печати

Двадцать четыре максимально полезных советов для успеха
Двадцать четыре максимально полезных советов для успеха
Карьера
Если ты богат, не думай об этом, если ты беден - не принимай свою бедность всерьез, если ты способен жить в мире, помня о том, что мир - это только спектакль, ты будешь свободным, тебя не коснутся страдания.
Десять вещей, которые нужно делать перед сном
Десять вещей, которые нужно делать перед сном
Ресурсы
Вечер — время для себя. От того, проведёте ли вы его лёжа на диване или займётесь чем-то полезным, зависит личностное и профессиональное развитие.
План достижения морального совершенства за тринадцать недель
План достижения морального совершенства за тринадцать недель
Ресурсы
Не прибегай к пагубному обману: пусть мысли твои будут невинны и справедливы; а если говоришь, то пусть такими же будут и слова.
Пятнадцать фильмов, расширяющих сознание
Пятнадцать фильмов, расширяющих сознание
Ресурсы
Существует мнение, что кинематографическая ценность картины измеряется тем, сколько раз вы ее сможете посмотреть.
Семнадцать советов для саморазвития от Павла Дурова
Семнадцать советов для саморазвития от Павла Дурова
Правила игры
Непреодолимых препятствий нет, и все сомнения живут только в твоей голове. Не обязательно быть воином, достаточно лишь видеть цель, обходить препятствия и знать, что ты добьешься ее без единого шанса испытать неудачу.
Лидерство: девять привычек, которые сделают вас успешным
Карьера
Самая распространенная причина раздраженности людей ― завалы работой. Не зацикливайтесь на том, что работы слишком много. Выберете одно дело, сделав которое, вы приблизитесь к конечной цели.
Шесть правил выигрыша жизни Как стать богатым Советы всем, кто хочет чего-то добиться в этой жизни Двадцать пять неоспоримых истин о личном развитии Одиннадцать советов для достижения поставленной цели
Шестнадцать способов сделать первую онлайн-продажу
Рынок услуг
Именно первые заработанные деньги по сути являются следствием первой продажи, а сам факт совершённой продажи является знаковым для любой, даже самой мелкой компании.
Бизнес-идея: рекламный бизнес Бизнес грузоперевозок Бизнес-идея: переработка макулатуры Автомойка с самообслуживанием Бизнес-идея: Уничтожение документов
Ложь
Ложь
Ресурсы
То, что вы счастливы, еще не значит, что вы ничего не желаете. Просто вы благодарны за то, что у вас есть, и терпеливо ждете того, что случится.
Как заработать на перепродаже недвижимости?
Как заработать на перепродаже недвижимости?
Недвижимость
На чем заработать деньги? Относительно легкий заработок можно получить, организовав небольшой бизнес по перепродаже недвижимости. Это не так уж сложно. Конечно, как и всякий рынок, сфера недвижимости имеет свои законы. Об азах мы вам сегодня и расскажем.
Система Orphus