Динамика российского долгового рынка такова, что спрэды наиболее ликвидных выпусков расширились в среднем на 5 б.п. с учетом негативной динамики ОФЗ, говорится в сообщении экспертов.
По данным ИК "Русс-Инвест", по объемам выпусков хуже рынка смотрелись нефтегаз и машиностроение , чьи средневзвешенные доходности выросли на 11 и 27 б.п. соответственно. Первый, в свою очередь по итогам месяца, показывая рост доходностей на 1,36 п.п., находится в числе главных аутсайдеров.
Из торговых идей на ближайшее время нам видятся два выпуска с хорошим кредитным качеством: ОГК-5 БО-18 и восьмой займ Ростелекома. Спрэды к ОФЗ о обеих бумаг находятся вблизи полугодовых максимумов. Сравнивая с локальными выпусками, имеющих сопоставимый кредитный рейтинг, рассматриваемые выглядят недооцененными.
Один из выпусков генкомпании ОГК-5 в настоящее время торгуется с премией к ОФЗ в размере 253 б.п. и в 80 б.п. к другому, на год более короткому займу эмитента, что выглядит не совсем оправданно.
В телекомах привлекательным представляется выпуск Ростелеком 8 с доходностью 8,5% годовых и дюрацией 0,32 года.