Группа Черкизово завершила программу по выкупу акций

Группа Черкизово завершила программу по выкупу акций
Группа Черкизово завершила программу по выкупу акций

Руководство группы Черкизово объявило о завершении программы по выкупу акций и GDR, говорится в сообщении экспертов.

По данным компании, за период действия этой программы были приобретены ценные бумаги объемом 2% от выпущенного акционерного капитала, пишет Инвесткафе.

Аналитик компании Антон Сафонов отмечает, что средняя цена для обыкновенных акций составит $20,4, а для GDR - $13,79. "При этом GDR было выкуплено 359 тысяч, а акций - 637,6 тысячи, то есть на выкуп компания направила всего $17, 957 млн. Напомню, что программа началась в сентябре 2011 года и была предназначена для повышения капитализации, так как, по мнению самого Черкизово, рыночная стоимость не отражала позитивных результатов его деятельности.

Тем не менее выкуп ситуацию не улучшил. Котировки не только не выросли за прошедший период, а даже снизились. На 1 сентября 2011 года стоимость обыкновенных акций составляла 700 руб., а сейчас они торгуются на уровне 584 руб. Таким образом, снижение составило более 16,5%. Для GDR ситуация аналогична: на 1 сентября расписки котировались на уровне $15,05, а сейчас стоят $13,5, то есть на 10% ниже. Подчеркну, что компания действительно сильно недооценена рынком.

Сейчас Группа Черкизово торгуется с дисконтом к компаниям-аналогам по мультипликатору EV/EBITDA и EV/S на 2011 и 2012 годы. На 2011 год дисконт составляет сейчас 12,3% и 58,5%, а на 2012 год он равен 28% и 52% соответственно".

Сафонов подчеркнул, что сильные результаты за 2011 год, когда выручка выросла на 24%, рентабельность по EBITDA составила 17% при чистой рентабельности на уровне 10%, а также позитивные

ожидания на 2012 год позволяют рассчитывать, что текущий год станет для Черкизово достаточно позитивным как в части выручки, так и в части рентабельности.

По его словам, "выручка будет расти за счет высоких темпов развития бизнеса даже в том случае, если ценовые тенденции будут не очень благоприятными. Это приведет к росту показателя примерно на 22-25% в год, а рентабельность должна восстановиться минимум до 19% по EBITDA. Примечательно, что в прошедшем году очень активно развивался сегмент птицеводства, а вообще компания планирует увеличить рыночную долю с текущих 10% до 20-30%. Естественно, это долгосрочные планы. В текущем году хороший рост должен показать и сегмент свиноводства.

Долговая нагрузка сейчас вполне приемлема. Соотношение NetDebt/EBITDA составляет 2,93х, а структура долга подразумевает около 71% портфеля в виде долгосрочного долга, то есть риски для Черкизово минимальны. Все это говорит о том, что сильный дисконт сейчас неоправдан, и фундаментальная стоимость бумаг компании действительно значительно выше рыночной. Целевая цена - 825,3 руб. за акцию, хотя нельзя не отметить, что одним из минусов является низкая ликвидность акций".

Как делить доли в бизнесе
Как делить доли в бизнесе
Правила игры
Многие предприниматели долгое время пребывают в состоянии неопределенности и недосказанности по многим параметрам взаимодействия с партнером. Поэтому важно договориться на берегу.
Как заключить мир с деньгами
Как заключить мир с деньгами
Финансы
Не любите думать о деньгах? Кажется, будто бы все вокруг ловко управляются со своими деньгами, все, кроме тебя самого? Правда в том, что деньги – это инструмент, и мы сами решаем, где и как мы его приложим.
Девять техник ухода от прямого вопроса
Девять техник ухода от прямого вопроса
Правила игры
Если природа одарила вас даром красноречия, лейте воду. Чем больше слов, ни к чему вас не обязывающих, тем лучше.
Восемь способов начать работать
Восемь способов начать работать
Карьера
Ловите вдохновение! Ваша работа должна быть вам в радость. Позитивный душевный порыв придаст вам новых сил. Если это не так, то советуем сменить вид деятельности.
Семнадцать советов, как всегда быть при деньгах
Семнадцать советов, как всегда быть при деньгах
Карьера
Ваше время - деньги. Если время не приносит денег (или их эквивалента), время потраченное впустую. Поэтому, каждый день "лично!" продавайте что-то. Даже если это мелочь.
Ресурсы
Как развить самодисциплину? Пять мощных способов
Как развить самодисциплину? Пять мощных способов
Ресурсы
Вы можете развить самодисциплину подобно тому, как вы увеличиваете свою мышечную массу. Пусть пройдёт не одна неделя и не один месяц но, вы, в конечном итоге, добьётесь значительного прогресса.
Недвижимость
Дольщики ЖК «Высокие жаворонки» снова идут в суд
Дольщики ЖК «Высокие жаворонки» снова идут в суд
Недвижимость
Дольщики недостроенного жилого комплекса «Высокие жаворонки» завтра рискуют столкнуться с новым обманом - на сей раз речь о судебном слушании по двум искам.
Семнадцать советов, как всегда быть при деньгах
Карьера
Ваше время - деньги. Если время не приносит денег (или их эквивалента), время потраченное впустую. Поэтому, каждый день "лично!" продавайте что-то. Даже если это мелочь.
Ведьма Алена Полынь: Магия поможет стать успешным в своем деле Десять качеств успешных людей Десять правил успешного человека от мировых психологов Восемь ошибок при открытии своего дела Тринадцать полезных советов для убедительной речи