новостиРынок Forex на этой неделе вновь продолжит отыгрывать основные тенденции ключевых фондовых площадок, иными словами, пресловутый фактор риска снова будет определять краткосрочные тренды главных валютных пар. После бурного ралли прошлой недели потенциальная коррекция на биржевых рынках была бы весьма логична.
Но рынки давно уже не работают по каким-либо законам (тем более логическим), сегодня большая часть инвесторов во власти эмоций, и любая позитивная новость воспринимается участниками рынка как чёткий сигнал к росту.
После завершения саммита G20, на очереди корпоративные новости. С этой недели начинается сезон квартальных отчетов, которые могут преподнести инвесторам неприятные сюрпризы. К тому же по-прежнему валютный рынок будет крайне остро реагировать на любые заявления монетарных властей США и Старой Европы.
На состоявшейся в пятницу встрече министров финансов ЕС в Праге, Президент Европейского Центрального Банка вновь заявил, что не исключает возможности дальнейшего снижения ключевой ставки в Еврозоне (напомним, в четверг ставка рефинансирования была сокращена на 25 б.п. до 1,25%).
Говоря о возможных нетрадиционных мерах денежно-кредитного регулирования, Жан-Клод Трише сказал, что подобные шаги будут обсуждаться на майском заседании Банка. Возможно, ЕЦБ желает подождать некоторое время, чтобы проследить за первыми результатами количественного смягчения в США и Великобритании. И если эмиссионное стимулирование в этих экономиках даст какой-либо положительный эффект, то не исключено, что европейские монетарные власти могут повторить опыт коллег из ФРС и Банка Англии.
Между тем глава американского Федрезерва, выступая в пятницу в ФРБ Ричмонда, заявил, что нынешние программы по выкупу казначейских обязательств и ипотечных бумаг уже дают первые результаты. В частности, удалось снизить стоимость кредитов, как для частных лиц, так и для корпоративного сектора.
Бен Бернанке также прокомментировал ситуацию с балансом ФРС, который с июля прошлого года вырос с $900 млрд. до более чем $2 трлн. При этом после полной реализации оглашенных на последнем заседании мер баланс Федрезерва превысит 3 трлн. долларов.
Глава американского ЦБ заверил, что большинство активов, которыми владеет регулятор – это высококачественные краткосрочные бумаги. И лишь обязательства AIG и Bear Stearns вызывают некоторые опасения, но их доля в общих активах не превышает 5%.
При этом вышедшие в пятницу данные по рынку труда в США сигнализируют о том что, несмотря на снижение процентных ставок (в т.ч. ипотечных) вряд ли стоит ожидать какого-либо улучшения в сфере потребительского кредитования, пока уровень безработицы в стране растёт столь стремительными темпами. Менее чем за полтора года американская экономика потеряла 5,1 млн. рабочих мест. В марте их общее число сократилось еще на 663000.
Уровень безработицы в США обновил 25-летний максимум и составляет 8,5%. Таким образом, если Министерство Труда Соединенных Штатов и дальше будет фиксировать рост числа безработных, то никакие монетаристские меры американских финансовых властей не смогут активизировать рост объемов потребительского кредитования. Банки просто не будут давать займы населению, опасаясь увеличения числа просрочек и неплатежей.
Среди наиболее важной макроэкономической статистики этой недели следует выделить данные по Великобритании. Так, во вторник будут обнародованы объемы промышленного производства, а в четверг состоится заседание Банка Англии, и пусть инвесторы не ждут очередного снижения процентных ставок, новые заявления представителей ЦБ могут оказать существенное влияние на динамику фунта.
Британец на этой неделе вплотную подойдёт к отметке $1,50 и макроэкономические индикаторы могут сыграть решающую роль в преодолении (или нет) столь важной психологической отметки.
Европейская валюта, по нашим прогнозам, на этой неделе будет торговаться в коридоре $1,33-$1,37. Участники рынка по-прежнему недовольны действиями ЕЦБ и ждут дальнейшего снижения процентных ставок, а также принятия нетрадиционных мер денежно-кредитной политики.
Пара USD/JPY в пятницу пробила психологически важную отметку 100 иен за единицу американской валюты. Что явилось максимальным значением за последние 5 лет. Подобное укрепление доллара была вызвано активными покупками иностранной валюты со стороны японских импортеров, а также некоторым ухудшением геополитической обстановки в азиатско-тихоокеанском регионе на фоне запуска северокорейской спутника.
На этой неделе динамика японской валюты во многом будет зависеть от тенденций на мировых фондовых биржах, и в случае ухудшения настроений на рынке ценных бумаг, иена укрепит немного свои позиции. В целом, в ближайшие дни пара будет торговаться в диапазоне 99-103 иены за доллар.
