В понедельник торговая сессия на российском валютном рынке началась с резкого снижения курса национальной валюты РФ по отношению к доллару и бивалютной корзине. Американский доллар впервые с декабря 2010 года превысил отметку в 31 руб. Эксперты отмечают, что инвесторы реагируют на проблемы еврозоны и стремятся избавиться от рискованных активов.

Вчерашние торги на валютном рынке были показательны. Резкий рост стоимости валюты США был обусловлен падением цен на нефть и проблемами в еврозоне, которые на самом деле и являются определяющим фактором ее растущего благополучия.

Сама ситуация пока не представляется критичной. Аналитик ТКБ Капитал Сергей Карыхалин пояснил Bigness.ru, что рост курса доллара по отношению к рублю можно разделить на две составляющих: рост доллара относительно евро и снижение рубля относительно бивалютной корзины. Он подчеркнул, что по отношению к евро доллар укрепляется из-за известных проблем в еврозоне, но главный фактор — это ослабление рубля относительно бивалютной корзины, которая поднялась в цене до 36,6 руб. — максимального уровня за полтора года.

"Дело в сложной ситуации на внешних рынках — инвесторы опасаются замедления темпов экономического роста и как минимум падения цен на сырьевые товарые. На наш взгляд, рынок несколько переоценивает риски и мы видим потенциал для коррекционного движения в обратную сторону в среднесрочной перспективе", — добавил аналитик. При этом многие инвесторы склонны считать, что рост курса доллара — это уже следствие, и по совокупности многих параметров явление вторичное. 20 сентября стало известно, что правительство Греции готовится к проведению референдума по отказу от евро и возвращению к национальной валюте. Отсюда и следует все остальное.

Эксперты ФГ "Калита Финанс" Елена Туржанская отметила, что, несмотря на стремление европейских властей спасти утопающую в долгах страну, "фундаментальные дисбалансы экономики не исправляются, дефицит бюджета находится вблизи целевых уровней, а безработица достигает пиковых значений (16,6%)". По ее словам, для выплаты владельцам государственных бумаг процентных платежей Греции необходимо получить очередной транш средств. Греция будет обязана провести мероприятия, направленные на выполнение плана жесткой экономии: дальнейшие сокращения бюджетников, урезание окладов госслужащих, сокращение расходов на здравоохранение и прочие радости. Разговоры об этом идут уже давно, и в самой Греции никого этим не удивишь, но протесты все равно случаются. Никому не интересно спасать экономику страны за счет собственного благополучия.

По данным афинских источников, на заседании министров финансов стран еврозоны государство получило от ЕС и МВФ список из пятнадцати мер, необходимых для выплаты ему очередного взноса. Меры называются совершенно нереальные, соответственно "кризис развивается по наихудшему сценарию. Аутсайдеров начинают "выдавливать", диктуя неподъемные условия".

Мнение экспертов ФГ "Калита Финанс" о возможном исключении страны из зоны евро таково, что "внимание сразу переключится на остальные периферийные страны из группы PIIGS, в которых ситуация развивается по аналогичному сценарию: растут долги и дефицит бюджетов, падает ВВП. Атака со стороны кредиторов и населения не заставит себя долго ждать". При этом одной Грецией дело не ограничится, следующая в списке — Италия.

Напомним, сегодня международное рейтинговое агентство Standard & Poor's пересмотрело суверенный кредитный рейтинг страны и снизило его на одну ступень — до "А" с "А+" на фоне проблем страны с государственным долгом. Точно также причиной снижения экономисты уже назвали заметное замедление роста итальянской экономики и неспособность правительства снизить государственный долг: внешний долг Италии является наибольшим среди государств с суверенным рейтингом "А".

Туржанская подчеркнула, что доходности облигаций, которые и в настоящий момент находятся у рекордных уровней (даже с учетом помощи от Европейского центрального банка), взлетят еще выше. Обслуживание долгов ляжет непосильным грузом на бюджет страны. "Однако исключить Италию будет уже не так просто — ее доля в ВВП Евросоюза — 12,6% (Греции — чуть более 2%), а доля долгов — почти четверть", — говорит эксперт. В результате возможных действий тяжелейший кризис отразится на всех без исключения государствах Европы. В выигрыше могут остаться только заокеанские друзья.

"При реализации негативного сценария евро резко упадет и окажется под давлением спекулянтов. ЕЦБ бросится спасать региональную валюту, неизбежно придется поднять ставки. Данный шаг еще сильнее ударит по экономикам еврозоны. Резкие колебания валюты, в совокупности с дорогими деньгами, могут парализовать работу внутренних производителей. В итоге экономическая активность в европейском регионе может быть подорвана на несколько лет", — считают аналитики ФГ "Калита Финанс".

Резюмируя такое развитие событий, можно прогнозировать, что основным же бенефициаром станет Америка. Массовое бегство капитала из Европы перенаправит огромные потоки средств в Соединенные Штаты, в первую очередь, на американский долговой рынок. Таким образом, вопрос о финансировании огромного государственного долга будет снят с "повестки дня".